المرجع الالكتروني للمعلوماتية
المرجع الألكتروني للمعلوماتية

الادارة و الاقتصاد
عدد المواضيع في هذا القسم 7232 موضوعاً
المحاسبة
ادارة الاعمال
علوم مالية و مصرفية
الاقتصاد
الأحصاء

Untitled Document
أبحث عن شيء أخر المرجع الالكتروني للمعلوماتية
{افان مات او قتل انقلبتم على اعقابكم}
2024-11-24
العبرة من السابقين
2024-11-24
تدارك الذنوب
2024-11-24
الإصرار على الذنب
2024-11-24
معنى قوله تعالى زين للناس حب الشهوات من النساء
2024-11-24
مسألتان في طلب المغفرة من الله
2024-11-24

صلة التربية بالتاريخ
26-1-2016
حبّ سلمان المحمدي لأمير المؤمنين
29-01-2015
المجلات الملخصة او المهضومة Digest
15/10/2022
عدسة متمركزة السطحين concentric lens
19-6-2018
تحليل البوتاسيوم (Potassium (K
7-2-2017
الألياف المنزوعة حيويا Biopulp Fibers
22-8-2017


تحليل المركز المالي طويل الأجل (من وجهة نظر اصحاب الديون الطويلة الأجل Lender s view point)   
  
1196   01:57 صباحاً   التاريخ: 2023-07-08
المؤلف : د . منير شاكر محمد د . اسماعيل اسماعيل د . عبد الناصر نور
الكتاب أو المصدر : التحليل المالي (مدخل صناعة القرارات)
الجزء والصفحة : ص283 - 286
القسم : الادارة و الاقتصاد / علوم مالية و مصرفية / الادارة المالية والتحليل المالي /

الفصل التاسع  

تحليل المركز المالي طويل الأجل وتكلفة التمويل

Analysis of Long-Term Financial position and financing Cost

يهدف الفصل الحالي إلى تعريف الطالب على أهمية دراسة المركز المالي طويل الأجل للمنشأة وتحليل هيكل التمويل العام ومصادر التمويل الداخلي والخارجي وأهمية كل منهما والتكلفة المترتبة على كل منهما . ويسعى الفصل إلى توضيح أهمية التناسق في تشكيل هيكل رأس المال وضرورة الاستفادة من الإقتراض الخارجي والشروط الضرورية لنجاحه. ولذلك فأن الفصل يعني بتحديد تكلفة رأس المال وتوضيح أسس تقييم سياسات التمويل .

أهداف الفصل :

بعد قراءة هذا الفصل يفترض بالطالب الإجابة على التساؤلات التالية :

1- ما هي العناصر المكونة لهيكل رأس المال ؟

2 ـ ما هي أهمية إحتواء هيكل رأس المال على الإقتراض من مصادر خارجية وما هي شروط ذلك ؟

3- ما هي تكلفة رأس المال المقترض وكيفية تحديد التكلفة ؟

4- ما هي النسب التي تحكم المركز الماني طويل الأجل في منشآت الأعمال والتطبيقات المرتبطة بها ؟

 

تحليل المركز المالي طويل الأجل :

Analysis of Long-Term Financial Position

المقدمة : Introduction

إن التحليل المالي ينظر إلى المنشأة على أنها وحدة مستمرة في النشاط وبالتالي لا بد من الاهتمام بدراسة وتحليل الهيكل العام لتمويل المنشأة وذلك من أجل تحقيق : 

1 ـ التوازن بين مصادر الأموال الداخلية والخارجية .

2- الكفاءة في استثمار الأموال المتاحة للمنشأة .

3 ـ التوظيف المناسب للأموال في للمنشأة.

ويمكننا دراسة المركز المالي الطويل الأجل من خلال :

1 ـ وجهة نظر أصحاب الديون الطويل الأجل .

2- وجهة نظر إدارة المنشأة .

ولذلك فإن دراسة المركز المالي طويل الأجل إنما تعني دراسة وتحليل هيكل التمويل للمنشأة ومصادر الأموال التي تستخدمها في تسيير أنشطتها وتمويل إستثماراتها المختلفة ، وفيما يلي شرحاً للجوانب المرتبطة بتحليل المركز المالي طويل الأجل :

أولاً - وجهة نظر اصحاب الديون الطويلة الأجل : Lender's view point 

إن ما يهم هذه الفئة من دراسة المركز المالي طويل الاجل مايلي :

أ- نسبة الديون الطويلة الاجل إلى مصادر التمويل في المنشأة.

ب - ضمان استرداد الدين بتاريخ الاستحقاق .

ج- ضمان تحقق الفائدة السنوية وتسديدها .

ويمكننا دراسة هذه الأمور من خلال النسب التالية :

1- نسبة التمويل الخارجي للأصول : 

وتحسب كما يلي :

وتظهر النسبة مساهمة الديون في تمويل الأصول وإنخفاض هذه النسبة مؤشراً إيجابياً وارتفاعها يعتبر مؤشراً سلبياً .

2 ـ الوزن النسبي للديون طويلة الأجل :

وتحسب كما يلي :

 

وتظهر هذه النسبة الوزن النسبي للديون طويلة الاجل إلى مجموع الديون أي نسبة الديون طويلة الاجل إلى مجموع الديون .

3- نسبة تغطية الديون طويلة الاجل :

وتحسب كما يلي : 

 

وتظهر هذه النسبة معدل تغطية الديون طويلة الاجل من قبل صافي الاصول الثابتة وارتفاع هذه النسبة يعتبر مؤشراً إيجابياً .

4- نسبة تغطية الفائدة الثابتة :

وتحسب كما يلي :

 

وتظهر هذه النسبة معدل تغطية الفوائد الثابتة للديون من الأرباح الصافية ويجب أن لا تقل عن الواحد وارتفاعها يعتبر مؤشراً ايجابياً .

مثال : من حسابات إحدى المنشأة الاقتصادية ظهرت الأرصدة التالية : 

الديون طويلة الاجل                                75000 دینار 

الديون قصيرة الاجل                              50000 دينار

صافي الأصول الثابتة                            225000  دینار

صافي الأصول                                    400000 دينار

فوائد الديون الثابتة                                   5000 دينار

صافي الربح قبل خصم الفوائد الثابتة           50000 دينار

المطلوب :

حساب نسب المركز المالي طويل الأجل من خلال وجهة نظر أصحاب الديون طويلة الأجل .
الحل : 

 




علم قديم كقدم المجتمع البشري حيث ارتبط منذ نشأته بعمليات العد التي كانت تجريها الدولة في العصور الوسطى لحساب أعداد جيوشها والضرائب التي تجبى من المزارعين وجمع المعلومات عن الأراضي التي تسيطر عليها الدولة وغيرها. ثم تطور علم الإحصاء منذ القرن السابع عشر حيث شهد ولادة الإحصاء الحيوي vital statistic وكذلك تكونت أساسيات نظرية الاحتمالات probability theory والتي تعتبر العمود الفقري لعلم الإحصاء ثم نظرية المباريات game theory. فأصبح يهتم بالمعلومات والبيانات – ويهدف إلى تجميعها وتبويبها وتنظيمها وتحليلها واستخلاص النتائج منها بل وتعميم نتائجها – واستخدامها في اتخاذ القرارات ، وأدى التقدم المذهل في تكنولوجيا المعلومات واستخدام الحاسبات الآلية إلى مساعدة الدارسين والباحثين ومتخذي القرارات في الوصول إلى درجات عالية ومستويات متقدمة من التحليل ووصف الواقع ومتابعته ثم إلى التنبؤ بالمستقبل .





علم قديم كقدم المجتمع البشري حيث ارتبط منذ نشأته بعمليات العد التي كانت تجريها الدولة في العصور الوسطى لحساب أعداد جيوشها والضرائب التي تجبى من المزارعين وجمع المعلومات عن الأراضي التي تسيطر عليها الدولة وغيرها. ثم تطور علم الإحصاء منذ القرن السابع عشر حيث شهد ولادة الإحصاء الحيوي vital statistic وكذلك تكونت أساسيات نظرية الاحتمالات probability theory والتي تعتبر العمود الفقري لعلم الإحصاء ثم نظرية المباريات game theory. فأصبح يهتم بالمعلومات والبيانات – ويهدف إلى تجميعها وتبويبها وتنظيمها وتحليلها واستخلاص النتائج منها بل وتعميم نتائجها – واستخدامها في اتخاذ القرارات ، وأدى التقدم المذهل في تكنولوجيا المعلومات واستخدام الحاسبات الآلية إلى مساعدة الدارسين والباحثين ومتخذي القرارات في الوصول إلى درجات عالية ومستويات متقدمة من التحليل ووصف الواقع ومتابعته ثم إلى التنبؤ بالمستقبل .





لقد مرت الإدارة المالية بعدة تطورات حيث انتقلت من الدراسات الوصفية إلى الدراسات العملية التي تخضع لمعايير علمية دقيقة، ومن حقل كان يهتم بالبحث عن مصادر التمويل فقط إلى حقل يهتم بإدارة الأصول وتوجيه المصادر المالية المتاحة إلى مجالات الاستخدام الأفضل، ومن التحليل الخارجي للمؤسسة إلى التركيز على عملية اتخاذ القرار داخل المؤسسة ، فأصبح علم يدرس النفقات العامة والإيرادات العامة وتوجيهها من خلال برنامج معين يوضع لفترة محددة، بهدف تحقيق أغراض الدولة الاقتصادية و الاجتماعية والسياسية و تكمن أهمية المالية العامة في أنها تعد المرآة العاكسة لحالة الاقتصاد وظروفه في دولة ما .و اقامة المشاريع حيث يعتمد نجاح المشاريع الاقتصادية على إتباع الطرق العلمية في إدارتها. و تعد الإدارة المالية بمثابة وظيفة مالية مهمتها إدارة رأس المال المستثمر لتحقيق أقصى ربحية ممكنة، أي الاستخدام الأمثل للموارد المالية و إدارتها بغية تحقيق أهداف المشروع.