رابعاً: نسب الربحية Profitability Ratio

تعتبر نسب الربحية أكثر أنواع النسب استخداماً وأهمية للمحلل المالي، حيث أنها تقيس مدى كفاءة الإدارة في تحقيق الأرباح، وبالتالي فعدم اقتناع المحلل المائي بكفاية هذه النسب يعد مؤشراً خطيراً يدل على توقعه بعدم قدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها في المدى الطويل وهناك عدداً كبيراً من النسب تحت هذه المجموعة من اهمها : 

1- هامش إجمالي الربح Gross Profit Margin

يمكن استخراج هامش إجمالي الربح من خلال قسمة إجمالي ربح العمليات على صافي المبيعات بعد خصم المردودات والمسموحات كما يلي :

هامش إجمالي الربح = إجمالي ربح العمليات / صافي المبيعات ×100

وبتطبيق هذه المعادلة على المثال السابق، نجد أن :

هامش إجمالي الربح = 40000/ 10000 ×100  = 40%

ولا يوجد هناك معيار نموذجي للاسترشاد به إلا أن الحكم على مدى صلاحية هذه النسبة تأتي من خلال مقارنتها بنسب الصناعة.

2- هامش صافي ربح العمليات Net Profit Margin

تعتبر هذه النسبة أكثر دقة من النسبة السابقة إذ أنها تقيس صافي ربح العمليات إلى صافي المبيعات وبالتالي يؤخذ في الاعتبار كافة التكاليف التي تتكبدها المنشأة قبل الوصول إلى صافي الربح . وتستخرج هذه النسبة كما يلي :

وتقيس هذه النسبة صافي الربح المتولد من كل دينار من المبيعات، حيث يتم مقارنتها بنسب الصناعة السائدة، وينبغي ملاحظة أن الفوائد لم يتم احتسابها وذلك لأنها مصاريف تمويل وليست مصاريف تشغيلية.

3- نسبة صافي الربح إلى المبيعات

تأخذ هذه النسبة في اعتبارها الدخل المتولد من الأنشطة غير المتعلقة بطبيعة العمل، وبالتالي فهي الأكثر دقة مقارنة مع النسبتين الأوليتين. ويمكن استخراجها كما يلي:-

4- العائد على الأصول Return on Assets

هذه النسبة هي من النسب التي تستخدم كثيراً من قبل مسؤولي الائتمان في البنوك، ويمكن استخراج النسبة كما يلي :

ولكن هناك انتقاداً يوجّه إلى هذه النسبة وهو أن إجمالي الأصول يخضع للطريقة المتبعة من قبل المحاسبين في تقدير المخزون وحساب نسب الاندثار، وعلى الرغم من ذلك يبقى العائد على الأصول (العائد على الاستثمار) من أهم المقاييس لأنه يعتبر المعيار الأساسي الذي تقاس به مقدرة الإدارة وكفاءتها باستخدام الأصول.

5  ـ معدل العائد على حقوق الملكية Return on Equity

يسمى أيضاً معدل العائد على القيمة الصافية ويقيس هذا المعدل مدى كفاءة الإدارة في استخدام أموال الشركة وإدرار الأرباح ويمكن التعبير عن هذا المعدل كما يلي:-

ويتميز هذا المعدل بانه يعبر عن الأرباح التي يتلقاها المساهمون سواء على شکل توزيعات نقدية أو على شكل أرباح محتجزة في المنشأة .

مواضيع ذات صلة

التـحسيـن الجـذري للأداء المـالـي 2 Financial Turnaround

التـحسيـن الجـذري للأداء المـالـي 1 Financial Turnaround

إعـادة هيـكلة مـحفظـة الاسـتـثـمار

إعـادة الهيـكلـة المـاليـة (إعـادة هيـكـلة رأس المـال)

مـحـددات التـحلـيـل المـالـي

نـسـب هيكليـة رأس المـال فـي الشركـات Capital Stucture Ratios

نـسـب النـشاط فـي الشـركـات Activity Ratios

نسب السيولة الماليـة في الشركـات Liquidity Rations

وظائف قائمة المصادر والاستخدامات في الشركـات والتسب المالية واهميتـها وانواعـها

التحليـل المـالـي لقائـمة المـصادر والاستـخدامـات للشركـات Source and Use of found Statement

التـحليـل الرأسـي للقـوائـم المـاليـة

أدوات التـحليـل المـالـي (التحليـل الأفقـي للقـوائـم الماليـة)