أنواع التوريق :

يمكن تصنيف التوريق كالآتي : 

(1) التوريق وفقاً لنوع الضمان 

أ) التوريق بضمان أصول ثابتة : 

وفقاً لهذا النوع ، يتم إصدار أوراق مالية مضمونة بالتدفقات النقدية الناتجة عن القروض الممنوحة لتمليك الوحدات السكنية ( Home Equity Loas القروض العقارية ) وقروض السيارات ،..الخ .

ب) التوريق بضمان متحصلات أجلة :

وفي هذا النوع يتم توريق الأصول التي تدر عائد مستقبلاً وبصورة منتظمة مثل المتحصلات من بطاقات الائتمان و متحصلات فواتير التليفون والمتحصلات الناتجة عن القروض الاستهلاكية و متحصلات بيع السلع التصديرية .

(2) تصنيف التوريق وفقاً لطبيعته 

أ) انتقال الأصول من خلال بيع حقيقي مقابل شهادات لنقل الملكية لإعادة بيعها ، وتوزيع التدفقات المالية وفقاً لحصص محددة ويتم ذلك عن طريق الأوراق المالية.

ب) انتقال الأصول بكفاءة في صورة إدارة مديونية ، وإصدار أوراق مالية (سندات) عديدة تختلف فيما بينها وفقاً لدرجة التصنيف وسرعة الدفع، وإمكانية فصل مدفوعات الأصل عن الفائدة.

ويمكن تمويل صفقة التوريق بأحد بديلين :

(1) يمكن توفير التمويل اللازم لشراء الأصول ( الديون ) التي يتم توريقها باللجوء الي القروض التجارية ، مع مراعاة تزامن جدول السداد الخاص بالديون محل التوريق مع التزامات الدفع للمقرضين. 

(2) إصدار سندات دين : تقوم الشركة في هذه الحالة بإصدار سندات بقيمة تعادل قيمة الديون موضوع التوريق ، استناداً على ما يتوفر لهذه الديون من ضمانات ، وبحيث تستخدم حصيلة الاكتتاب في هذه السندات في شراء تلك الديون ، ويراعي أن تتوافق تواريخ استحقاق السندات وعوائدها مع تواريخ استحقاق أقساط الديون وفوائدها ، وان تكفي لسدادها عند حلول أجال استحقاقها.

مزايا التوريق : 

(1) التخلص من عبء خدمة هذه الأصول وضماناتها حتى تواريخ استحقاق الديون مثل ( مصاريف حفظها وصيانتها)

(2) تحويل الديون المستحقة للبنوك لدى الشركات الى سندات قابلة للتداول في البورصة تساعد على تنشيط سوق المال ، وإيجاد أوعية ادخارية جديدة تساعد البنوك على زيادة استثماراتها والمحافظة على حقوقها مع توفير النسبة المطلوبة من السيولة والربحية.

(3) تقليل أعباء الاقتراض على المقترضين بتحويل قروضهم من قروض قصيرة الأجل الى متوسطة وطويلة الأجل من خلال إصدار سندات بسعر اقل من فائدة القروض المصرفية مما يساعد المقترضين على تحسين ظروفهم المالية.

(4) تساعد سندات التوريق على حل مشكلة الديون المتعثرة وعدم تكوين مخصصات ديون مشكوك في تحصيلها ، التي عادة تقوم البنوك بتكوينها وتصل الى 20% من الدين الذي لم يسدد أقساطه أو فوائده بعد مضي 6 شهور من عدم السداد، وترتفع نسبة المخصص الى 50 % من الدين إذا لم يسدد بعد مضي عام ، وإذا لم يسدد بعد مضي أكثر من عام يلتزم البنك برفع قيمة المخصص الى 100% واعتباره ديون معدومة.

(5) التوريق بصفة عامة يساعد على تحسين السيولة وأسواق الائتمان ، ويستطيع أن يزيد وفرة الائتمان للمقترضين ، ويمكن أن يمنحهم فرصة الحصول على رؤوس أموال بتكلفة منخفضة . كما يمد المستثمرين بالمدى المناسب لاستثماراتهم.

(6) يعد التوريق مصدر تمويلي للجهة القائمة به ، ولا يظهر تأثيره على ميزانيتها (العمليات خارج الميزانية               Off - balance Sheet) أي العمليات التي لا تؤثر مباشرة على البنود داخل الميزانية مما يحقق لهذه الجهة ربحية أعلى ، إذ يضاف الدخل الناتج عن بيع الأصول للميزانية مقابل حذف الأصول المباعة من الميزانية .  

(7) يساعد التوريق على تخفيض مخاطر التمويل وتكلفة الاقتراض ، بخلاف طرق التمويل التقليدية وكفاية المؤسسات المالية التي تحتاج الى رؤوس أموال كبيرة أو مقابل شروط .    

مواضيع ذات صلة

التـحسيـن الجـذري للأداء المـالـي 2 Financial Turnaround

التـحسيـن الجـذري للأداء المـالـي 1 Financial Turnaround

إعـادة هيـكلة مـحفظـة الاسـتـثـمار

إعـادة الهيـكلـة المـاليـة (إعـادة هيـكـلة رأس المـال)

مـحـددات التـحلـيـل المـالـي

نـسـب الربحـيـة في الشـركات Profitability Ratio

نـسـب هيكليـة رأس المـال فـي الشركـات Capital Stucture Ratios

نـسـب النـشاط فـي الشـركـات Activity Ratios

نسب السيولة الماليـة في الشركـات Liquidity Rations

وظائف قائمة المصادر والاستخدامات في الشركـات والتسب المالية واهميتـها وانواعـها

التحليـل المـالـي لقائـمة المـصادر والاستـخدامـات للشركـات Source and Use of found Statement

التـحليـل الرأسـي للقـوائـم المـاليـة