الاسعار المتقاطعة (Cross Rates)
يمكن تعريف السعر المتقاطع بانه سعر عملة مقابل عملة اخرى من خلال علاقة كل من هاتين العملتين بعملة ثالثة مشتركة، فاذا عرفنا سعر الدولار مقابل عملتين مثلا فيمكن تحديد سعر التقاطع لهاتين العملتين مقابل بعضهما البعض، وكخطوة اولى فانه يلزم لتحديد سعر التقاطع معرفة ما يلي:
1- من هو الذي يقوم باحتساب السعر، هل هو البنك مسمي الاسعار ام البنك طالبها.
2- ما هو اتجاه التعامل اي ما هي العملة المشتراة وما هي العملة المباعة.
3- ما هو السعر المطلوب ايجاده.
فلو فرضنا ان الاسعار المعروضة لكل من اليورو والجنيه الاسترليني كانت كما يلي:
GBP 1.6250 - 1.6260 USD
EURO 1.1410 - 1.1420 USD
وكان المطلوب سعر التقاطع للعملتين المذكورتين من خلال الدولار على افتراض ما يلي:
1- اننا الجهة طالبة الأسعار
2- اننا نرغب في بيع جنيه استرليني مقابل الدولار وشراء يورو مقابل الدولار، حيث ان الاسعار المعروضة لنا وفق التسمية اعلاه ستكون 1,6250 دولار و1,1420 دولار على التوالي.
3- اننا نريد سعر التقاطع على اساس سعر الجنيه الاسترليني باليورو GBP/EUR
وسعر اليورو بالجنيه EURO/GBP فستكون اسعار تقاطع الجنيه واليورو المطلوبة كما يلي:
أ - سعر تقاطع الجنيه اليورو على اساس يورو لكل جنيه استرليني واحد كما يلي:
1,1420/1,6250 = 1,4229 يورو لكل جنيه GBP/EUR
ب - سعر تقاطع الجنيه الاسترليني واليورو على اساس جنيه لكل يورو واحد كما يلي:
1,6250/1,1420 = 0,7028 جنيه لكل يورو EURO/GBP
وكما اوضحنا سابقا فان كل سعر من السعرين هو السعر التبادلي للآخر.
ولبيان اهمية استعمال الاسعار المتقاطعة في عمليات التعامل بالعملات الاجنبية فإنا نفترض انه وردت حوالة لعميل من عملائنا بمبلغ مليون جنيه استرليني وان هذا العميل يحتفظ بحساب لدينا بالدولار الامريكي، ولإتمام العملية فإننا سنقوم بما يلي:
1- شراء مليون جنيه استرليني مقابل دنانير اردنية، فاذا كان السعر الدارج هو 1,150 فلساً لكل جنيه استرليني فان القيمة المعادلة بالدنانير للمبلغ المشتري هي 1,150,000 دينار محسوبة على اساس (1,000,000 × 1,150) = 1,150,000 دينار .
2 - بيع دولارات امريكية مقابل 1,150,000 دينار فاذا كان السعر الدارج هو 710 فلسا لكل دولار فان القيمة المعادلة بالدولارات لمبلغ 1,150,000 دينار هي 31/ 1,619,718 دولاراً محسوبة على اساس (1,150,000 + 0,710) = (1,619,718,31 دولارا) وهو المبلغ الذي سيقيد في حساب العميل لدينا.
الا انه يمكن اختصار هذه العملية عن طريقة ايجاد سعر تقاطع الدولار الاسترليني من خلال الدينار على اساس شراء الاسترليني وبيع الدولار 0,710/1,150 = 1,619718، وبضرب هذا السعر بمبلغ حوالة الاسترليني الواردة، يمكن الحصول على مبلغ الدولارات المعادلة والتي ستقيد لحساب العميل بالدولار لدينا وهي في مثالنا 1,619,718 دولارا محسوبة على اساس 1,000,000 × 1,619718 = 1,619,718
كيف يمكن احتساب اتجاهي التقاطع (Both Sides of Cross Rate)
لتكتمل الصورة حول موضوع اسعار التقاطع لا بد من الاشارة الى طريقة احتساب سعري التقاطع في الاتجاهين، فلو كانت الاسعار المعروضة من قبلنا في السوق لكل من الجنيه الاسترليني واليورو مقابل الدولار الامريكي كما يلي:
BID OFFER
CBP= 1.6210 1.6220 USD
EURO= 1.1380 1.1390 USD
فما هو سعر تقاطع الشراء والبيع للجنيه الاسترليني باليورو GBP/EURO وسعر الشراء والبيع لليورو بالجنيه الاسترليني EURO/GBP.
أ- يمكن احتساب سعري تقاطع الشراء والبيع للجنيه مقابل اليورو GBP/EURO كما يلي:
- شراء العميل / بيع البنك للجنيه الاسترليني سيكون بسعر 1,6220 دولار على نفس الأساس فان ذلك يعني بيع العميل/ شراء البنك لليورو بسعر 1,1380 دولار وبالتالي يكون سعر شراء العميل / بيع البنك للجنيه مقابل اليورو
1.1380/1.6220 = 1,4253 يورو لكل جنيه استرليني.
ـ شراء العميل / بيع البنك لليورو مقابل الجنيه الاسترليني سيكون بسعر 1,1390 دولار/ يورو وفي نفس الوقت فان ذلك يعني بيع الـعـمـيـل / شراء البنك للجنيه الاسترليني بسعر 1,6210 دولار لكل جنيه وبالتالي يكون سعر شراء العميل/ بيع | البنك لليورو مقابل الاسترليني.
1.1390/1,6210 = 1,4231
بناء على ما تقدم يكون سعر التقاطع الذي يعرضه البنك
BID OFFER
GBP/EURO = 1.4231 - 1.4253
اي ان البنك يشتري والعميل يبيع الجنيه الاسترليني مقابل 1,4231 يورو، وان البنك يبيع والعميل يشتري الجنيه الاسترليني مقابل 1.4253 يورو.
ب- اما إذا أردنا احتساب سعري تقاطع الشراء والبيع لليورو مقابل الجنيه EUR/GBP وبتطبيق نفس الأسلوب الوارد اعلاه نجد ان:
ــ شراء العميل / بيع البنك لليورو سيكون على اساس بسعر 1.1390 دولار لليورو وفي نفس الوقت فان ذلك يعني بيع العميل/ شراء البنك للجنيه الاسترليني على اساس 1,6210 دولار الجنيه وبالتالي يكون ســعــر شــراء العميل/ بيع البنك لليورو مقابل الاسترليني.
1.6210/1.1390 = 0.70265
ــ بيع العميل / شراء البنك لليورو سيكون على أساس سعر 1.1380 دولار لكل يورو وفي نفس الوقت يعني ذلك شراء العميل/ بيع البنك للجنيه على اساس سعر 1.6220 دولار لكل جنيه.
1.6220/1.1380 = 0.70160
وبناء عليه يكون سعر التقاطع الذي يعرضه البنك لليورو مقابل الجنيه
Bid Offer
EURO/GBP = 0.70160 0.70265
ومن المفيد في نهاية هذا الموضوع الاشارة الى طريقة احتساب سـعـري التقاطع في حالة وجود تسميتين مختلفتين للأسعار كما في المثال التالي:
Offer Bid
GBP 1.6210 1.6220 USD
USD 1.3650 1.3660 CHF
فبناءً على تسمية الاسعار اعلاه وبنفس المنطق السابق فان يمكن احتساب سعر تقاطع (GBP/CHF) و (CHF/GBP) كما يلي:
أ- يمكن احتساب سعري تقاطع الشراء والبيع للجنيه الاسترليني مقابل الفرنك
السويسري GBP/CHF كما يلي:
* شراء العميل للفرنك السويسري مقابل جنيه استرليني سيكون على اساس سعر شرائه للفرنك وبيعه للجنيه، فهو يشتري الفرنك يبيع الدولار على (1,3650) ويبيع الاسترليني / يشتري الدولار على سعر (1.6210) وبالتالي يكون سعر شرائه للفرنك مقابل الاسترليني هو:
1,3650 فرنك لكل دولار × 1.6210 دولار لكل استرليني = 2,2127 فرنك لكل إسترليني.
* بيع العميل فرنك سويسري مقابل جنيه استرليني سيكون على اساس سعر بيعه للفرنك وشرائه للجنيه، فهو يبيع الفرنك على سعر (1.3660) ويشتري الاسترليني على سعر (1.6220) وبالتالي يكون سعر بيعه للفرنك مقابل الاسترليني هو :
1.3660 فرنك لكل دولار × 1.6220 دولار لكل استرليني = 2.2156 فرنك لكل استرليني.
وعليه فسيكون سعر التقاطع المعروض للعميل من قبلنا GBP/CHF هو .2.2127- 2.2156
وهذا السعر يعني اننا نشتري الجنيه الاسترليني وفي نفس الوقت نبيع الفرنك السويسري على سعر (2.2127) فرنك ونبيع الجنيه الإسترليني وفي نفس الوقت نشتري الفرنك على سعر (2.2156) فرنك.
ويمكن احتساب سعري تقاطع الشراء والبيع لـ CHF/GBP كما يلي:
* شراء العميل الجنيه استرليني مقابل فرنك سويسري سيكون على اساس سعر شرائه للجنيه وبيعه للفرنك فهو يشتري الجنيه على سعر (1.6220) ويبيع الفرنك على سعر 1.3660 وبالتالي سيكون السعر:
1.6220 دولار لكل استرليني و1,3660 فرنك لكل دولار.
1.6220/ 1 استرليني لكل دولار = 1.3660 فرنك لكل دولار.
0.6165 استرليني لكل دولار ÷ 1.3660 فرنك لكل دولار
= 0.4513 استرليني لكل فرنك سويسري.
* بيع العميل الجنيه استرليني مقابل فرنك سويسري سيكون على اساس سعر بيعه للجنيه وشرائه للفرنك، فهو يبيع الجنيه على سعر (1.6210) ويشتري الفرنك على سعر (1.3650) وبالتالي سيكون السعر:
1.6210 دولار لكل استرليني و1.3650 فرنك لكل دولار.
1.6210 /1استرليني لكل دولار = 1.3650 فرنك لكل دولار.
0.6169 استرليني لكل دولار = 1.3650 فرنك لكل دولار.
0.6169 استرليني لكل دولار = 0.4519 استرليني لكل فرنك.
وعليه فسيكون سعر التقاطع المعروض للعميل من قبلنا للفرنك السويسري بالجنيه الإسترليني
وهذا السعر يعني اننا نشتري الفرنك السويسري وفي نفس الوقت نبيع الجنيه الاسترليني على سعر (0.4513) جنيه ونبيع الفرنك وفي نفس الوقت نشتري الجنيه الاسترليني على سعر (0.4519) جنيه.
ومن الجدير بالملاحظة هنا انه وكبديل لما ورد في الخطوة (ب) الاخيرة بخصوص إيجاد سعر التقاطع اعلاه فإننا نستطيع اخذ الاسعار التبادلية لسعر التقاطع الوارد في الخطوة (أ) الاخيرة ونحصل على نفس النتيجة (مع اخذ تقريب الخانات بعين الاعتبار).
