- أدوات الاستثمار
تعرف أداة الاستثمار بأنها الأصل الحقيقي أو المالي الذي يحصل عليه المستثمر لقاء المبلغ الذي يستثمره، ويطلق البعض على أدوات الاستثمار مصطلح وسائط الاستثمار، وأدوات الاستثمار المتاحة للمستثمر عديدة ومتنوعة، ولسوف نتناول أدوات الاستثمار المالي والحقيقي بالتفصيل:
أدوات الاستثمار الحقيقي
من أصناف الاستثمار الحقيقي التي سيتم بحثها: العقار والسلع والمشروعات الاقتصادية.
أ- العقار
تحتل المتاجرة بالعقار المركز الثاني في عالم الاستثمار بعد الاوراق المالية، ويتم الاستثمار فيها بشكلين، أما بشكل مباشر عندما يقوم المستثمر بشراء سند عقاري صادر عن بنك عقاري مثلاً.
أو بالمشاركة في محفظة مالية لإحدى صناديق الاستثمار العقارية ويلاقي الاستثمار في العقار اهتمام كبير من قبل المستثمرين سواء في السوق المحلي أو في السوق الأجنبي (1).
خواص الاستثمار في العقار:
• درجة عالية من الأمان تفوق ما في الأوراق المالية.
• بعض المزايا الضريبية في بعض البلدان مثل إعفاء فوائد السندات العقارية.
• التكاليف المرتفعة، لأن التمويل طويل الأجل، وتكاليفه مرتفعة وفي المقابل عوائده مرتفعة كذلك.
•عدم توفر سوق ثانوية منظمة، كما أنها ليست على درجة عالية من السيولة.
• عدم التجانس مما يلاقي المستثمر مصاعب شتى تتعلق بتقويمها أو حساب معدلات العائد عليها.
ب ـ السلع
تتمتع بعض السلع بمزايا خاصة، تجعلها صالحة للاستثمار لدرجة أن تنشأ لها أسواق متخصصة (بورصات)، على غرار بورصات الأوراق المالية ولذا فقد أصبحنا نسمع بوجود بورصة القطن في نيويورك، وأخرى للذهب في لندن، وثالثة للبن في البرازيل، ورابعة للشاي في سيريلانكما ...الخ. يتم التعامل في أسواق السلع عن طريق قيود خاصة تسمى "التعهدات المستقبلية"، وهي عقد بين طرفين هما منتج السلعة ووكيل أو سمسار، يتعهد فيه المنتج للسمسار بتسليم كمية معينة، وبتاريخ معين في المستقبل مقابل حصوله تأمين أو تغطية تحدد بنسبة معينة من قيمة العقد
ج ـ المشروعات الاقتصادية:
تعتبر المشروعات الاقتصادية من أكثر أدوات الاستثمار الحقيقي انتشاراً، وتتنوع أنشطتها ما بين تجاري وصناعي وزراعي، كما أن منها من يتخصص بتجارة السلع أو صناعتها أو تقديم الخدمات.
خصائص الاستثمار في المشروعات الاقتصادية:
• يحقق للمستثمر في المشروعات الاقتصادية عائداً مقبولاً مستمراً.
• توفر قدر كبير من الأمان لدى المستثمر، باعتباره يحوز على أصول حقيقية لها قيمة ذاتية، ولذا فإن درجة المخاطرة المتعلقة بالمخاطر الرأسمالية منخفضة إلى حد كبير.
• توفر للمستثمر ميزة الملائمة، إذ يختار من المشروعات ما يتناسب مع ميوله.
• يتمتع المستثمر بحق إدارة أصوله إما بنفسه، أو بتفويض غيره.
• لها دور اجتماعي أكثر من غيره، فهذه المشروعات تنتج سلعاً وخدمات تحقق إشباعاً حقيقياً للأفراد أو المجتمع، كما تعمل على توظيف جزء من العمالة الوطنية، وبالتالي تعتبر مصدر دخولهم (2).
عيوبه
• انخفاض درجة سيولة رأس المال لمستثمر، فالأصول الثابتة تشكل الجانب الرئيسي من رأس المال المستثمر، وهي أصول غير قابلة للتسويق السريع.
المعادن النفيسة:
يعتبر الاستثمار في المعادن النفيسة مثل الذهب والفضة والبلاتين... من مجالات الاستثمار الحقيقي، وقد شهدت أسعار المعادن النفيسة تقلبات حادة في الآونة الأخيرة، في حين وصل الذهب ذروته في بداية الثمانينات، ثم عاد وانخفض بحدة، خصوصاً عندما تصاعد دور الدولار كميلاد آمن للمستثمرين، وذلك بعد أن كان الذهب يقوم بهذا الدور. و تتواجد للمعادن النفيسة أسواق منظمة وأهمها سوق لندن، وسوق زيوريخ، وسوق هونغ كونغ.
ويتخذ الاستثمار في المعادن صور متعددة أهمها:
ــ الشراء والبيع المباشر.
ــ ودائع الذهب التي تودع في البنوك ولكن بفوائد منخفضة نسبياً.
ــ المقايضة أو المبادلة بالذهب على نمط ما يحدث في سوق العملات الأجنبية في سوق العملات الأجنبية.
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1ـ محمد مطر؛ إدارة الاستثمارات - الإطار النظري والتطبيقات العلمية- 1999- ص 79.
2ـ زياد رمضان؛ مبادئ الاستثمار المالي والحقيقي - 1999 - ص 44.
