ادوات الاستثمار في سوق رأس المال :

يمكن تناولها وعلى النحو التالي :ـ

أ ـ ادوات ملكية : ويمكن اجمال اهمها وعلى النحو التالي : ـ

1ـ التعهدات : التعهد عبارة عن صك تصدره الشركات المساهمة في السوق الأولي وذات السمعة الجيدة والمركز المالي القوي ، وهذه الصفقة ورقة مالية ذات دخل ثابت مثل السهم الممتاز او السندات ، ويعطي التعهد للمستثمر الحق في شراء عدد من الأسهم العادية للشركة المصدرة بسعر محدد خلال فترة محددة من تاريخ الاصدار، ويسقط حق المستثمر باستخدامها بعد انقضاء مدتها ، ولكن الشركة تعطي لحامل هذا التعهد كفالات تحوله شراء عدداً معيناً من اسهمها بسعر معين ، فاذا توقع المستثمرون ارتفاع اسهم الشركة بنسبة معينة خلال المستقبل فانهم سيحققون ارباحاً على الاسهم التي اشتروها ، اما الشركة نفسها فتكون قد حصلت على الاموال التي تحتاجها من بيع تلك الأسهم .

2ـ الخيارات : عبارة عن مصطلح مالي يشير الى اتفاقية قانونية تخول لصاحبها بيع وشراء الاوراق المالية كالاسهم والسندات او العملات الاجنبية عند بلوغها سعر محدد ومتفق عليه مسبقاً ، وحقوق الاختيار مشابهة للتعهدات من حيث امكانية تداولها ( بيع وشراء ) ، ولكنها تختلف في ان الخيارات تصدرها المؤسسات المالية التي تقوم بدور الوساطة مثل بنوك الاستثمار ، اما التعهدات فتصدر عن الشركة مصدرة الاوراق المالية ، ومن مزايا تداول الخيارات انها توفر لحاماها حماية ضد المحاطر الناجمة عن التغير في اسعار الاوراق المالية في السوق او سعر الفائدة في السوق ، وهناك نوعين من حقوق الاختيارات هما :

أ ـ حقوق الشراء Call Options : وهو حق اختيار لشراء اوراق مالية خلال مدة تنفيذ متفق عليها وعند سعر محدد متفق عليه يسمى سعر التنفيذ او سعر الاتفاق ، وهذه التفاقية التي تعطي لحاملها الحق لأختيار الشراء ، اتفاقية قابلة للتداول في السوق المالي .

ب ـ حقوق البيع Put Options : وهو حق اختيار بيع اوراق مالية الى الآخرين من خلال اتفاقية قابلة للتداول ، حيث يعطي لحاملها حق البيع خلال فترة محددة ، وعند سعر محدد ومتفق عليه مسبق عند عقد الاتفاقية .

3 ـ الأسهم Stocks : السهم عبارة عن حصة واحدة في الشركة المساهمة التي اصدرته ، وهو يمثل كذلك حصة صاحبه في رأس مال الشركة ويصدر بقيمة اسمية مقدارها دينار واحد ، والسهم عموماً هو أداة التمويل الأولى لتكوين رأس مال الشركات المساهمة ، وكما هو معروف ان الشركة تطرح للاكتتاب العام الاسهم العادية المصدرة ، واهم خاصية للاسهم العادية قابليتها للتداول مباشرة في السوق المالي دون الحاجة الى اتباع طرق أخرى ، وتصدر عن الشركات نوعين رئيسيين من الأسهم ؛ وهي :ـ الأسهم العادية والأسهم الممتازة ، الأسهم العادية تصدر في حالتين عند تأسيس الشركة المساهمة أو عندما ترغب بزيادة رأسمالها للتوسع في أعمالها ؛ وللاسهم لعادية ثلاث قيم هي :ـ

أ ـ القيمة الاسمية : وهي قيمة محددة بدينار واحد عند الاصدار .

ب ـ القيمة السوقية : والتي تحدد بناءً على عوامل السوق مثل العرض والطلب ونسبة الارباح : المعلن عنها التني ستوزعها الشركة على مساهميها ، وكذلك على أساس عوامل المضاربة التي تشيرها توقعات المتعاملين في السوق المالي .

ج ـ القيمة الدفترية : التي تحدد بموجبها القيمة الدفترية الحقيقية لحصص الشركاء .

8 ـ الوسطاء في الاسواق المالية والنقدية : يعمل الوسطاء كحلقة وصل بين المستثمرين في الاوراق لمالية من جهة ، والمؤسسات المصدرة للاوراق المالية من جهة أخرى ، والوسيط هو شخص طبيعي او معنوي يحمل ترخيصاً من السوق المالي الذي يتواجد فيه بصفة متواصلة ، اما الدور المناط بهم فهو تحقيق رغبات البائعين والمشترين مقابل حصول وسيط على عمولة ، والوسطاء يمكن تصنيفهم الى :ـ

أ ـ السماسرة : يقوم السمسار بتأدية خدماته للعميل في حدود انواع الاوامر التي يصدرها اليه العميل ذاته ، ومن هذه الاوامر :ـ

1ـ امر السوق : ويتم اعطاء السمسار صلاحيات القيام بعمليات البيع والشراء ، وعلى السمسار ان ينفذ امر البيع في قاعة السوق عندما يصل مستوى الاسعار الى اعلى نقطة محتملة ، والذي يحدد مستوى افضل سعر هو السمسار .

2 ـ الامر المحدد : وبموجبه يحدد العميل للسماسرة سعراً واحداً معيناً لسعر الورقة المالية ، ويتم تنفيذ الامر بمجرد وصول السعر لهذا الحد .

3ـ امر وقف الخسارة : وهونوع من الاوامر المحددة وعندما يعطي العميل امر وقف الخسارة الى سمساره .

4 ـ الأمر اليومي : اي ان الامر الذي يعطى يومياً للسمسار ، ومدة هذا الامر يوم واحد ، وقد يختلف الامر بين يوم ويوم .

5ـ امر المبلغ : على أساس هذا الأمر يكون للسمسار حرية تحديد كمية ونوعية الاوراق المالية للاستثمار ، ولكنه يكون فقط مفيداً في المبلغ الذي تم به الصفقة .

 ب ـ صانع السوق Market Maker : وهو وسيط مالي يمارس نشاطه في السوق المالي الثانوي ، من خلال بيع وشراء الاوراق المالية ، اما لصالح عملائه او لحسابه الخاص .

ج ـ متعهدي الاصدار : وهو الوسيط ( بنك استثمار ، او شركة وساطة ) الذي يقوم بشراء الاوراق المالية من مصدرها الاول بهدف اعادة بيعها مقابل عمولة معينة ، واهم شرط يلتزم به الوسيط هو ان يقوم بالشراء لحسابه الخاص ذلك الجزء الذي يفشل في تسويقه وبيعه من هذه الاصدارات .