المرجع الالكتروني للمعلوماتية
المرجع الألكتروني للمعلوماتية

الادارة و الاقتصاد
عدد المواضيع في هذا القسم 7227 موضوعاً
المحاسبة
ادارة الاعمال
علوم مالية و مصرفية
الاقتصاد
الأحصاء

Untitled Document
أبحث عن شيء أخر المرجع الالكتروني للمعلوماتية



طريقـة مـعـدل العائـد الداخـلي لتقييـم المشروعـات الاستثمـاريـة  
  
1779   11:21 صباحاً   التاريخ: 7/12/2022
المؤلف : د . سالم صلال الحسناوي
الكتاب أو المصدر : الادارة المالية الحديثة
الجزء والصفحة : ص84 - 85
القسم : الادارة و الاقتصاد / الاقتصاد / الاستثمار ودراسة الجدوى الأقتصادية /

ج) معدل العائد الداخلي :

يقصد به المعدل الذي يخفض صافي القيمة الحالية الي الصفر ، أي هو ذلك المعدل الذي يجعل القيم الحالية للتدفقات النقدية الداخلة مساوية للقيمة الحالية للاستثمار المبدئي .

وذلك وفق العلاقة الآتية :

القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة = القيمة الحالية للاستثمار المبدئي

وفيه نجد حالتين :

* إذا كان معدل العائد أكبر من معدل الحصول على الأموال ، فإن المشروع يكون  مقبول.

* إذا كان معدل العائد أصغر من معدل الحصول على الأموال ، فإن المشروع يكون مرفوض.

مثال (5) :

لدينا مشروع استثماري قدرت تكاليفه المبدئية 100000 دينار وكان معدل تكلفة الأموال يقدر بـ 14% وكانت التدفقات النقدية مبينة في الجدول التالي:

   

ما هو معدل العائد الداخلي ؟

الحل:

نفترض عدة معدلات، ونوضح ذلك في الجدول الآتي :

* حساب صافي القيمة الحالية

 

* ومنه معدل العائد الداخلي يساوي

بما أن معدل العائد الداخلي أكبر من معدل تكلفة الأموال ، فإن المشروع مقبول اقتصادياً. 

مزايا وعيوب معدل العائد الداخلي : 

المزايا ويمكن تلخيصها كالآتي:

* يعد من الطرق الواقعية التي تأخذ بعين الاعتبار القيمة الزمنية للنقود ، ولها علاقة قوية بطريقة صافي القيمة الحالية, كما أنها تقوم على افتراض ان المبالغ والتدفقات النقدية المتوقعة سيتم اعادة استثمارها و لن تبقى عاطلة.

* يتميز هذا المعيار بالموضوعية ، بحيث أنه يوضح المعدل الذي يوضح كل المعلومات المتعلقة بالاقتراح الاستثماري .

* يشير الي ربحية الاقتراح وقوته الإرادية بطريقة واضحة.

* يتيح إمكانية المتابعة ومقارنة التنفيذ الفعلي

العيوب ويمكن تلخيصها كالآتي:

* من الصعب الاعتماد على الأسلوب في حالات استثمارات التجديد.

* صعوبة هذا المعيار عند المقارنة بين مشروعين أو أكثر، وخصوصاً اعتمادها على التجربة والخطأ.

* تفترض ان التدفقات النقدية المستقبلية سيتم اعادة استثمارها بنفس معدل العائد المحسوب . 




علم قديم كقدم المجتمع البشري حيث ارتبط منذ نشأته بعمليات العد التي كانت تجريها الدولة في العصور الوسطى لحساب أعداد جيوشها والضرائب التي تجبى من المزارعين وجمع المعلومات عن الأراضي التي تسيطر عليها الدولة وغيرها. ثم تطور علم الإحصاء منذ القرن السابع عشر حيث شهد ولادة الإحصاء الحيوي vital statistic وكذلك تكونت أساسيات نظرية الاحتمالات probability theory والتي تعتبر العمود الفقري لعلم الإحصاء ثم نظرية المباريات game theory. فأصبح يهتم بالمعلومات والبيانات – ويهدف إلى تجميعها وتبويبها وتنظيمها وتحليلها واستخلاص النتائج منها بل وتعميم نتائجها – واستخدامها في اتخاذ القرارات ، وأدى التقدم المذهل في تكنولوجيا المعلومات واستخدام الحاسبات الآلية إلى مساعدة الدارسين والباحثين ومتخذي القرارات في الوصول إلى درجات عالية ومستويات متقدمة من التحليل ووصف الواقع ومتابعته ثم إلى التنبؤ بالمستقبل .





علم قديم كقدم المجتمع البشري حيث ارتبط منذ نشأته بعمليات العد التي كانت تجريها الدولة في العصور الوسطى لحساب أعداد جيوشها والضرائب التي تجبى من المزارعين وجمع المعلومات عن الأراضي التي تسيطر عليها الدولة وغيرها. ثم تطور علم الإحصاء منذ القرن السابع عشر حيث شهد ولادة الإحصاء الحيوي vital statistic وكذلك تكونت أساسيات نظرية الاحتمالات probability theory والتي تعتبر العمود الفقري لعلم الإحصاء ثم نظرية المباريات game theory. فأصبح يهتم بالمعلومات والبيانات – ويهدف إلى تجميعها وتبويبها وتنظيمها وتحليلها واستخلاص النتائج منها بل وتعميم نتائجها – واستخدامها في اتخاذ القرارات ، وأدى التقدم المذهل في تكنولوجيا المعلومات واستخدام الحاسبات الآلية إلى مساعدة الدارسين والباحثين ومتخذي القرارات في الوصول إلى درجات عالية ومستويات متقدمة من التحليل ووصف الواقع ومتابعته ثم إلى التنبؤ بالمستقبل .





لقد مرت الإدارة المالية بعدة تطورات حيث انتقلت من الدراسات الوصفية إلى الدراسات العملية التي تخضع لمعايير علمية دقيقة، ومن حقل كان يهتم بالبحث عن مصادر التمويل فقط إلى حقل يهتم بإدارة الأصول وتوجيه المصادر المالية المتاحة إلى مجالات الاستخدام الأفضل، ومن التحليل الخارجي للمؤسسة إلى التركيز على عملية اتخاذ القرار داخل المؤسسة ، فأصبح علم يدرس النفقات العامة والإيرادات العامة وتوجيهها من خلال برنامج معين يوضع لفترة محددة، بهدف تحقيق أغراض الدولة الاقتصادية و الاجتماعية والسياسية و تكمن أهمية المالية العامة في أنها تعد المرآة العاكسة لحالة الاقتصاد وظروفه في دولة ما .و اقامة المشاريع حيث يعتمد نجاح المشاريع الاقتصادية على إتباع الطرق العلمية في إدارتها. و تعد الإدارة المالية بمثابة وظيفة مالية مهمتها إدارة رأس المال المستثمر لتحقيق أقصى ربحية ممكنة، أي الاستخدام الأمثل للموارد المالية و إدارتها بغية تحقيق أهداف المشروع.